6月22日，國際能源署（IEA）發布最新版《世界能源投資報告》（以下簡稱“報告”）。報告稱，可再生能源市場的穩步增長和能源效率的提高將共同推動全球能源投資在 2022 年增長 8%，達到 24 萬億美元，盡管高于新冠肺炎疫情前的投資水平，但當今的資本支出水平仍遠不足以應對并行的能源和氣候危機。
圖說：全球能源投資情況（2017-2022E）
報告預測，今年全球清潔能源投資將超過1.4萬億美元，占總能源投資增長的近四分之三。與此同時，由于能源供應方面的壓力增加，已促使歐洲一些政府考慮重新使用煤炭，全球煤炭供應方面的投資將同比增長10%，增速與2021年持平。預計2022年全球油氣企業凈利潤（同比）翻倍，達到4萬億美元，創歷史新高。
IEA 首席能源經濟學家蒂姆·古爾德 (Tim Gould) 表示：“我們終于看到了能源轉型投資的一些勢頭。”
全球清潔能源投資仍有待加強
IEA報告稱：2015年《巴黎協定》簽署后的五年里，全球清潔能源投資的年均增長率僅略高于2%。這意味著全球在清潔能源投資方面還需要更進一步。
圖說：全球清潔能源投資情況（2017-2022E）
自2020年以來，全球清潔能源投資增速明顯加快至12%。清潔能源投資得到了政府的財政支持和可持續金融興起的幫助，特別是在發達經濟體。可再生能源、電網和儲能現在占電力部門總投資的80%以上。對太陽能光伏、電池和電動汽車的支出現在的增長速度與到2050年實現全球凈零排放一致。
一些低基數的新興能源技術行業的投資出現大幅增長，特別是如電池、低排放氫燃料以及碳捕獲利用和儲能等領域。比如2022 年，全球電池儲能投資預計將增加一倍以上，達到近 200 億美元。
圖說：2020-2022年各地區清潔能源投資及其年度變化
但是報告也同時指出，2022年全球清潔能源年投資額約1.4萬億美元，相比2030年實現當前氣候目標所需的約2.8萬億美元年投資額，以及到2050年實現凈零排放所需的4萬億美元年投資額還遠遠不夠。僅在電力方面，2022 年全球電力投資總額約為 9750 億美元，而實現各國既定政策的年度需求為 1.2 萬億美元，實現凈零投資需要 2 萬億美元。
國際能源署還警告稱，盡管今年全球能源供應方面的投資獲得了增加，但這些支出不足以遏制不斷飆升的能源價格，也遠低于實現國際氣候目標的要求。同時，清潔能源支出的增長分布不均，發達經濟體和中國占多數，而新興和發展中經濟體（不包括中國）的清潔能源支出仍停留在 2015 年的水平。
可再生能源成本上升，但仍更具吸引力
國際能源署的報告出爐之際，正值全球通貨膨脹加劇、石油和天然氣價格持續飆升，以及俄烏戰爭引發的地緣政治愈發緊張。這些因素給全球企業、政府和消費者創造了極具挑戰性的環境，能源行業也不例外。
國際能源署表示：“2022年新增的2000億美元資本投資中，有近一半可能會被更高的成本吞噬，而不是帶來額外的能源供應能力。”
圖說：清潔能源轉型過程中不可或缺的關鍵礦物
作為資本密集型技術，可再生能源比其他形式的發電面臨更大的原材料和融資成本壓力。俄烏戰爭加劇了某些關鍵礦產的市場壓力，這些礦產是太陽能光伏和風能不可或缺的。在通脹壓力、融資條件收緊和供應鏈瓶頸的影響下，多晶硅價格較2020年底的數據上漲了200%，鋼價格上漲了70%，鋁價格上漲了40%。受此影響，可再生能源成本出現了十年來的首次上漲，太陽能電池板和風力渦輪機的成本自2020年以來上升了10%到20%。未來，全球需要更高和更多元化的投資來遏制當今的價格壓力并創建更具彈性的清潔能源供應鏈。
圖說：2017-2022年太陽能光伏組件、風力渦輪機和鋰離子電池的成本和關鍵材料價格趨勢
盡管原材料和供應鏈瓶頸等壓力帶來了可再生能源的成本上升，與2020年的水平相比，2022年可再生能源的平準化電力成本將增加20%至30%，但由于天然氣和煤炭價格受地緣政治因素的影響屢創歷史新高，相較于化石燃料發電可再生能源發電仍然更具吸引力。
圖說：電網級規模的太陽能光伏、陸上風力發電與天然氣及煤炭發電的平準化電力成本比較
可再生能源、能效和電動汽車引領清潔能源發展
可再生能源、電網和儲能目前占電力部門總投資的80%以上。可再生能源將在2022年繼續成為電力行業投資的第一大類別，而在2021年，可再生能源的投資首次超過4400億美元，這凸顯了清潔電力在可持續能源未來中的核心作用。
圖說：2019-2022年全球電力行業年度投資（按技術劃分）
太陽能光伏發電幾乎占可再生能源新投資的一半，支出在電網級規模的項目和分布式太陽能光伏系統之間平分。風力發電的重點正在向海上轉移：2020年是陸上部署創紀錄的一年，而2021年是海上部署創紀錄的一年，投產超過20吉瓦，支出約400億美元。
同時，對電網的投資正在恢復，更多雄心勃勃的電力網絡計劃將促進經濟的電氣化和可再生能源的整合。
電網投資的良好跡象主要集中在發達經濟體和中國，預計中國將在2022年加快投資，中國國家電網公司的預算將首次超過5000億元人民幣，并將重點放在超高壓項目、配電網升級和提高電網數字化水平上。
歐洲配電和輸電系統運營商也預見到更高的投資需求，這源于網絡的擴張，以整合更多的可再生能源。重點特別放在連接海上風電場、老化基礎設施的現代化和電網的數字化上，以實現需求側負荷管理、電動汽車充電和工業電氣化。
此外，2022年將有望成為電池儲能投資的起飛之年，投資規模將是2021年的兩倍。在這一領域，美國和中國正在引領一個準備快速擴張的新市場，讓人想起2010年代初太陽能光伏產業的增長潛力。
其中，電網規模的部署占2021年總支出的70%以上，鋰離子電池占2020年和2021年總部署的90%以上。項目數量巨大，中國的目標是到2025年有大約30吉瓦的非水電儲能能力，美國計劃或正在建設的電網規模項目則超過20吉瓦。
在電動車需求增長帶來的規模經濟以及新化學和配置的技術創新的幫助下，電池儲能系統的成本應繼續下降（中國預計到2025年成本將減少30%）。然而，在能源資產中，電池是對關鍵礦物供應鏈最敏感的資產之一。影響關鍵礦物的供應鏈瓶頸和價格飆升可能會限制該行業的增長，預計2022年電池的資本成本將上升5%至10%，這將導致項目部署可能出現延誤和重新安排。
圖說：按地理位置（左）和細分市場（右）劃分的電池儲能投資，2015-2022E
在燃料價格上漲和政府激勵措施的推動下，對提高效率的投資是另一個主要增長領域。在建筑領域支出和電動汽車銷量翻倍的推動下，全球能效投資在2021年達到創紀錄水平。其中建筑能效投資在2021年增長了16%，實現了投資數據記錄以來最大的年度增長。在交通領域，電動汽車的年銷量翻了一番，推動了電氣化數量的增長。2021年，工業部門的能源效率投資也有所增加，因為經濟復蘇強勁，特別是在美國，材料生產產出大幅增長。新宣布的對先進經濟體的工業流程去碳化倡議的投資也促進了增長。
圖說：按部門分列的全球對能源效率、電氣化和可再生能源最終用途的投資
2021年，全球電動汽車銷量躍升至650萬輛以上，占全球乘用車銷量的8%。盡管存在供應鏈中斷和芯片短缺，電動汽車銷量將在2022年突破1000萬輛大關，由此將帶來能源效率和電氣化支出激增。雖然政府對電動汽車購買的補貼隨著時間的推移而減少，但銷售增長仍然強勁，這表明市場正在成熟，隨著價格差異的縮小，電動汽車與傳統汽車相比更具競爭力。而電動汽車銷量的增長正在推動電氣化投資，2021年，電氣化投資占交通運輸部門整體終端投資的45%以上。預計2022年，這一份額將增加到55%以上。
圖說：2015-2022年全球輕型電動乘用車市場趨勢
能源技術領域風險資金投向何方
2021年，能源技術初創企業籌集了69億美元的早期風險投資（VC）資金，比2020年的水平翻了一番，創下新高。反映了投資者對能源轉型的持續信心，認識到轉型為顛覆性的新能源技術和活躍的風險投資市場帶來了重大的市場機遇（因為投資者很難在其他資產類別中找到類似的回報）。2021年，在儲能、電池、氫和燃料電池的帶動下，中后期能源風險投資也增長了70%，對美國初創企業的投資翻了一番。
圖說：2015-2021年清潔能源初創企業的早期風險投資，按技術領域（左）和初創地點（右）劃分
2021年的風險投資增長是由低碳移動和電池初創企業帶動的，它們共占同比增長的35%和早期階段總數的40%。2021年，約240億美元的后期風險投資流入電動汽車和電池領域，超過清潔能源初創企業籌集資金的一半。2021年，電動汽車和電池技術的早期風險投資超過15億美元。隨著電動汽車市場的成熟和主要汽車制造商致力于電氣化，電動汽車相關投資者和初創企業更加關注零部件和電池價值鏈，早期風險投資開始從電動汽車轉向電池制造和關鍵礦產。
圖說：按類型劃分（上圖）以及按化學類型劃分（下圖）的電動汽車和電池的早期風險投資
另一個值得注意的趨勢是，在重工業中避免使用化石燃料的創新方法的早期投資不斷增加。其中代表性的波士頓金屬公司籌集了超過6000萬美元，以幫助將電解煉鋼從實驗室推向原型測試。
此外，氫氣繼續吸引大量的早期風險資本。開發氫氣和燃料電池技術的初創企業在2021年籌集的早期風險投資比2020年多出近4倍，達到約8億美元。在中國，由汽車制造商長城汽車成立的未勢能源公司籌集了近1.5億美元，以推進燃料電池卡車和海上運輸。在德國，Sunfire公司籌集了超過2億美元用于電解器的開發和制造。
對于未來，國際能源署執行董事法提赫·比羅爾（Fatih Birol）說：“我們不能忽視今天的全球能源危機或氣候危機，但好消息是，我們不需要在兩者之間做出選擇，我們可以同時解決這兩個問題。大規模投資以加速清潔能源轉型是唯一持久的解決方案。這類投資正在增加，但我們需要更快的增長，以緩解高化石燃料價格給消費者帶來的壓力，使我們的能源系統更加安全，并使世界走上實現我們氣候目標的軌道。”